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永赢基金:市场波动加大 关注四大因素影响

发布日期:2022-07-31 15:50   来源:未知   

  2022年7月18日,A股主要股指上涨,上证指数上涨1.55%,创业板指数上涨1.44%,交易额仍在万亿以上,全天成交10216亿元。行业层面,煤炭、房地产和电力等板块表现靠前,涨跌幅分别为+4.19%、+3.24%和+3.19%。而食品饮料、国防军工和医药等板块表现靠后,涨跌幅分别为-0.12%、香港六合白小姐码报。+0.12%和+0.24%。

  地产信用风险缓解,金融地产链领涨带动大盘上涨。1)近期,在有关部门和房地产企业等共同努力下,前期媒体报道的涉及停工风险的多个楼盘,部分已经正常施工以及复工,地产信用风险有所缓解,带动金融和地产链行情修复。2)另外,央行行长称将加大稳健货币政策的实施力度,为实体经济提供更有利的支持,168图库的四海娱乐!较为宽松的流动性环境有望继续为市场提供支撑。

  市场波动加大,轻大盘重视结构,关注政策发力方向。1)地产信用问题正在好转,或将继续带动市场风险偏好提升;另一方面,下半年复苏难度的预期抬升可能也在相应抬升政策宽松的力度和持续性,历次在应对信用风险阶段的宏观流动性往往相对充裕,对市场也形成一定的有利支撑,基本面确定性较强的领域在该阶段可能相对有韧性,重点关注7月中下旬可能召开的中央政治局会议的政策基调。2)继续关注电动车链(新品频出,关注车型周期,景气优先于估值)、军工(基本不受疫情影响,业绩改善),重视半导体设备(估值较低,景气较高,可能补涨),新能源产业链内部需注意利好兑现的程度以及估值的位置。消费行业,估值或已重新回到合理估值下方,等待疫情反复影响过去,预计下一阶段业绩或将环比改善,待疫情有所缓解之时或更值得关注。地产链,目前赔率较高,需等待更强劲的政策支持,积极关注政策支持信号。

  近期如下因素需要关注:1)国内疫情和防控的进展;2)地产等稳增长落地情况;3)国内财政提前发力以及政策宽松的节奏;4)美联储加快加息和缩表的进程。

  疫情超预期,中美关系反复,产业政策发生重大变化,流动性收紧,美债收益率和美元上行等。